股指期貨怎么炒
作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。那么股指期貨怎么炒?下面和小編一起看看吧!
股指期貨怎么炒
1、股指期貨投機的原理是什么?
股市指數(shù)期貨提供了很高風(fēng)險的機會。其中一個簡單的投機策略是利用股市指數(shù)期貨預(yù)測市場走勢以獲取利潤。若預(yù)期市場價格回升，投資者便購入期貨合約并預(yù)期期貨合約價格將上升，相對于投資股票，其低交易成本及高杠桿比率使股票指數(shù)期貨更加吸引投資者。他們亦可考慮購入那個交易月份的合約或投資于恒生指數(shù)或分類指數(shù)期貨合約。
另一個較保守的投機方法是利用兩個指數(shù)間的差價來套戥，若投資者預(yù)期地產(chǎn)市道將回升，但同時希望減低市場風(fēng)險，他們便可以利用地產(chǎn)分類指數(shù)及恒生指數(shù)來套戥，持有地產(chǎn)好倉而恒生指數(shù)淡倉來進行套戥。
類似的方法亦可利用同一指數(shù)但不同合約月份來達到。通常遠期合約對市場的反應(yīng)是較短期合約和指數(shù)為大的。若投機者相信市場指數(shù)將上升但卻不愿承受估計錯誤的后果，他可購入遠期合約而同時沽出現(xiàn)月合約;但需留意遠期合約可能受交投薄弱的影響而面對低變現(xiàn)機會的風(fēng)險。
利用不同指數(shù)作分散投資,可以減低風(fēng)險但亦同時減低了回報率。一項保守的投資策略,最后結(jié)果可能是在完全避免風(fēng)險之時得不到任何的回報。
2、股指期貨投機操作的對沖交易是什么?
股市指數(shù)期貨亦可作為對沖股票組合的風(fēng)險,即是該對沖可將價格風(fēng)險從對沖者轉(zhuǎn)移到投機者身上。這便是期貨市場的一種經(jīng)濟功能。對沖是利用期貨來固定投資者的股票組合價值。若在該組合內(nèi)的股票價格的升跌跟隨著價格的變動,投資一方的損失便可由另一方的獲利來對沖。若獲利和損失相等,該類對沖叫作完全對沖。在股市指數(shù)期貨市場中,完全對沖會帶來無風(fēng)險的回報率。
事實上,對沖并不是那么簡單;若要取得完全對沖,所持有的股票組合回報率需完全等如股市指數(shù)期貨合約的回報率。
因此，對沖的效用受以下因素決定：
(1)該投資股票組合回報率的波動與股市期貨合約回報率之間的關(guān)系，這是指股票組合的風(fēng)險系數(shù)(beta)。
(2)指數(shù)的現(xiàn)貨價格及期貨價格的差距,該差距叫作基點。在對沖的期間，該基點可能是很大或是很小,若基點改變(這是常見的情況)，便不可能出現(xiàn)完全對沖,越大的基點改變，完全對沖的機會便越小。
現(xiàn)時并沒有為任何股票提供期貨合約，唯一市場現(xiàn)行提供的是指定股市指數(shù)期貨。投資者手持的股票組合的價格是否跟隨指數(shù)與基點差距的變動是會影響對沖的成功率的。
基本上有兩類對沖交易:沽出(賣出)對沖和揸入(購入)對沖。
沽出對沖是用來保障未來股票組合價格的下跌。在這類對沖下，對沖者出售期貨合約，這便可固定未來現(xiàn)金售價及把價格風(fēng)險從持有股票組合者轉(zhuǎn)移到期貨合約買家身上。進行沽出對沖的情況之一是投資者預(yù)期股票市場將會下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票;他們便可沽空股市指數(shù)期貨來補償持有股票的預(yù)期損失。
購入對沖是用來保障未來購買股票組合價格的變動。在這類對沖下，對沖者購入期貨合約，例如基金經(jīng)理預(yù)測市場將會上升，于是他希望購入股票;但若用作購入股票的基金未能即時有所供應(yīng)，他便可以購入期貨指數(shù)，當有足夠基金時便出售該期貨并購入股票，期貨所得便會抵銷以較高價錢購入股票的成本。
套利
1、什么是股指期貨套利?
針對股指期貨與股指現(xiàn)貨之間、股指期貨不同合約之間的不合理關(guān)系進行套利的交易行為。股指期貨合約是以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨和約，期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)(滬深300)維持一定的動態(tài)聯(lián)系。但是，有時期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)會產(chǎn)生偏離，當這種偏離超出一定的范圍時(無套利定價區(qū)間的上限和下限)，就會產(chǎn)生套利機會。利用期指與現(xiàn)指之間的不合理關(guān)系進行套利的交易行為叫無風(fēng)險套利(Arbitrage)，利用期貨合約價格之間不合理關(guān)系進行套利交易的稱為價差交易(Spread Trading)。
2、股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)套利原理
指投資股票指數(shù)期貨合約和相對應(yīng)的一攬子股票的交易策略，以謀求從期貨、現(xiàn)貨市場同一組股票存在的價格差異中獲取利潤。
一是當期貨實際價格大于理論價格時，賣出股指期貨合約，買入指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無風(fēng)險套利收益
二是當期貨實際價格低于理論價格時，買入股指期貨合約，賣出指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無風(fēng)險套利收益。
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