投資股指期貨的注意事項(xiàng)
投資股指期貨需要注意什么? 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。下面jy135小編為大家整理了股指期貨投資的注意事項(xiàng)，歡迎閱讀!
投資股指期貨的注意事項(xiàng)
股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)套利原理
指投資股票指數(shù)期貨合約和相對(duì)應(yīng)的一攬子股票的交易策略，以謀求從期貨、現(xiàn)貨市場同一組股票存在的價(jià)格差異中獲取利潤。當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格大于理論價(jià)格時(shí)，賣出股指期貨合約，買入指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無風(fēng)險(xiǎn)套利收益;當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格時(shí)，買入股指期貨合約，賣出指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無風(fēng)險(xiǎn)套利收益。
股指期貨的交易參與者
除了機(jī)構(gòu)以外，自然人一般是“三有”投資人，即有較強(qiáng)資金實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有股指期貨的相關(guān)知識(shí)，以及有實(shí)際交易經(jīng)驗(yàn)。
股指期貨的注意事項(xiàng)
①股指期貨采用保證金的`交易方式，這種杠桿交易方式可以起到“以小搏大”的作用。
也正是這樣的杠桿作用使得投資者在趨勢(shì)把握正確時(shí)，可以獲得很大的盈利，但一旦趨勢(shì)把握失誤，就很可能大虧。進(jìn)行資金管理，如果投資者方向判斷正確，而指數(shù)期貨短時(shí)進(jìn)行了一次與趨勢(shì)相背離的回調(diào)，這樣，投資者的保證金賬戶也能有足夠資金追加保證金，從而避過這次回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)并可以獲得保證金杠桿帶來的高額收益。如果投資者方向判斷錯(cuò)誤，也可以減少自己賬戶上的損失，從而為下一次盈利做好實(shí)力上的鋪墊。
一般情況下，股指期貨交易時(shí)倉位應(yīng)該控制在20%—30%的水平，也就是交易合約的保證金占投資者保證金賬戶總資金的比例為20%—30%。
②嚴(yán)格設(shè)置止損線，切忌貪婪。
與股票交易不同的是，股指期貨必須止損，雖然股票有時(shí)也需要止損，但如果確實(shí)是好企業(yè)，理論上不止損，都可以漲回來，但股指期貨就不同了，如果你堅(jiān)持不止損，很可能會(huì)全軍覆沒。
只要進(jìn)場后，市場的方向向著朝自己不利的方向發(fā)展，就會(huì)形成虧損，一般是只要出現(xiàn)投入成本10%的虧損，就立即割肉出局，重新尋找新的進(jìn)場機(jī)會(huì)。這對(duì)一般資金額度有限的散戶來說尤其重要，當(dāng)市況出現(xiàn)與自己期望相反的走勢(shì)時(shí)，若不及時(shí)止損，時(shí)刻有爆倉的風(fēng)險(xiǎn)。
③關(guān)注權(quán)重股走勢(shì)。
在研究股指期貨走勢(shì)時(shí)，一個(gè)重要的參考是現(xiàn)貨的走勢(shì)，而現(xiàn)貨指數(shù)的走勢(shì)又與權(quán)重股的走勢(shì)密切相關(guān)。
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一、單邊交易策略
單邊交易策略是最簡單直接的投機(jī)策略，它直接通過股指期貨價(jià)格的變動(dòng)進(jìn)行獲利，主要是利用股指期貨的杠桿作用，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。這種策略雖然簡單，但因其具有流動(dòng)性高、成本低、多空轉(zhuǎn)換方便等優(yōu)勢(shì)，對(duì)中小資金而言，這種策略遠(yuǎn)比融資融券更有優(yōu)勢(shì)。從國際市場股指期貨運(yùn)行狀況來看，單邊交易策略在各國股指期貨交易中占有50%—70%不等的份額，既是主要的投資方式，也是市場流動(dòng)性的重要來源。
股指期貨運(yùn)作時(shí)采用財(cái)務(wù)杠桿方式，即采用交納保證金的方式進(jìn)入市場交易。市場參與者只需動(dòng)用少量資金即可買賣價(jià)值巨大的'交易合約。財(cái)務(wù)杠桿作用無疑可顯著提高資金利用率和經(jīng)濟(jì)效益，但是另一方面，如果風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)，也不可避免地帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，單邊策略是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資策略。
二、替代現(xiàn)貨策略
替代現(xiàn)貨策略是用股指期貨和無風(fēng)險(xiǎn)債券的組合頭寸替代股票現(xiàn)貨頭寸。這種策略具有明顯的優(yōu)勢(shì)：利用期貨的杠桿功能模擬現(xiàn)貨頭寸所需資金少，風(fēng)險(xiǎn)頭寸暴露小，交易成本、保管成本、調(diào)整成本低，在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)指數(shù)同等回報(bào)率的同時(shí)，還能獲得債券利息收益。但這種策略也具有如下不足：完全沒有對(duì)沖保護(hù)的凈期貨頭寸，并且沒有紅利現(xiàn)金流，在市場失效時(shí)面臨基差風(fēng)險(xiǎn)。
三、套期保值策略
套期保值是期貨產(chǎn)生的根源，套保策略也是股指期貨最根本的策略之一 。套期保值策略就是通過使用股指期貨交易與一定規(guī)模的股票現(xiàn)貨組合進(jìn)行對(duì)沖，從而規(guī)避現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。如果期貨頭寸能夠較好地與現(xiàn)貨匹配，套期保值交易能夠消除現(xiàn)貨市場的大部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 例如：某投資者股票賬戶上有4萬股股票A，每股50元，市值200萬，此時(shí)滬深300指數(shù)漲到6300點(diǎn)，投資者非常擔(dān)心大盤漲得過高，但是手上股票代表的上市公司A基本面又非常好，漲幅也不大，市盈率也不高，近期大股東還有注入資產(chǎn)的可能，賣出可能會(huì)失去重大機(jī)會(huì)。
此時(shí)，投資者可以利用股指期貨來對(duì)沖大盤下跌的風(fēng)險(xiǎn)。投資者用28.8萬元的保證金，在6400點(diǎn)價(jià)位開了一手滬深300股指期貨合約，如果兩周后，大盤出現(xiàn)調(diào)整，滬深300指數(shù)跌到5200點(diǎn)，股票A也受大盤拖累，下跌到40元，此時(shí)股票帳戶上虧損40萬元，而股指期貨上盈利36萬，合計(jì)只虧4萬元，如果沒進(jìn)行股指期貨套期貨保值，虧損將達(dá)到40萬。
如果兩周后，大盤繼續(xù)盤升到6500點(diǎn)，上市公司A資產(chǎn)注入實(shí)現(xiàn)漲到70元，股票賬戶上將盈利80萬，股指期貨虧損3萬，合計(jì)盈利77萬。這樣，投資者短期不用賣出股票，就規(guī)避了大盤可能下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)。如果為了更精確的套期保值，投資者需要根據(jù)組合的β值來調(diào)整套期保值比率。 從持有股指期貨頭寸上可以將套期保值分為多頭套期保值和空頭套期保值。
多頭套保指指持有現(xiàn)金未來將投資股市，為防止股市上漲抬高買入成本，先買入指數(shù)期貨，對(duì)沖市場上漲風(fēng)險(xiǎn);空頭套保指已持有股票組合或預(yù)期將持有股票組合為防止股票組合隨大盤下跌，賣出指數(shù)期貨，對(duì)沖市場下跌風(fēng)險(xiǎn)。 從交易策略上可分為消極套期保值和積極套期保值。
消極套保以風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)，不預(yù)測市場走勢(shì)，僅僅在期貨和現(xiàn)貨市場同時(shí)反向操作，以保證已有的股票倉位現(xiàn)貨價(jià)值的穩(wěn)定，完全的消極套保，頭寸的性質(zhì)相當(dāng)于國債。積極套保相當(dāng)于鎖倉，預(yù)計(jì)市場不利于現(xiàn)貨頭寸時(shí)，采取套保操作鎖定風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場有利于現(xiàn)貨頭寸，則平倉期貨頭寸，取消套保操作，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。
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